AllDaily Шорт — это короткая позиция на бирже, лонг — длинная. Что стоит за этими словами? Если посмотреть на график изменения цены актива на бирже, то, скорее всего, вы увидите, что котировка растет достаточно медленно, ступенчато, постепенно. А снижения обычно резкие — обвал порой занимает считанные минуты или часы.
Если вы хотите работать на рост актива, то ваши сделки (позиции) будут долгими и длинными (лонгами). Если же вы открываете позицию, чтобы вскоре зафиксировать прибыль от падения, она будет короткой (шортом).
Лонги для «быков», шорты — для «медведей»
Рынки в долгосрочной перспективе растут. Во многом это связано с инфляцией: цена практически на любой актив в долгосрочной перспективе (масштаб — годы, десятилетия) увеличивается.
На биржах за ценными бумагами стоят вполне реальные активы и производственные мощности. Рост цен на фондовые индексы — отражение инфляции на имуществе, которое является обеспечением ценных бумаг.
Экономисты убеждены: постепенный и постоянный рост цен — норма для экономики. Обвалы же всегда являются тревожным знаком, ведь сигнализируют об упадке спроса. А для научно-технического прогресса, роста благосостояния наций и других глобальных показателей движения вперед спрос должен повышаться.
На Wall Street в Нью-Йорке не просто так установлена 3-тонная бронзовая статуя быка. Она символизирует классического держателя лонга, который не сомневается в росте актива со временем. У Франкфуртской биржи стоят скульптуры быка и медведя — здесь решили показать, что один без другого не существует.
Если «быки» держат длинные позиции, то «медведи» шортят. Есть даже аллегория: быки своими рогами толкают цену вверх, а медведи тяжелыми лапами вбивают её в пол.
Открытие лонгов и шортов
Лонги чаще всего открывают на собственные средства. Трейдер приобретает определенный актив и держит его — ничего с активом не делает. Когда актив подорожает до нужного уровня, трейдер продаст его и окажется в плюсе.
На примере: вы купили биткоин по 4 тыс. долларов за монету. Через год его курс поднялся до 10 тыс. Если вы продадите биткоин по этому курсу, то получите 6 тыс. долларов прибыли.
Для шортов же трейдеры обычно берут актив взаймы у брокера. Суть шорта в следующем: взять определенное количество актива, продать его на бирже, дождаться, когда цена актива снизится, и купить то же количество актива дешевле, чтобы отдать брокеру. Разницу (за вычетом комиссии брокера) трейдер кладет себе в карман.
На примере: Ethereum стоит 250 долларов за монету. Вы предполагаете, что завтра его курс упадет до 200 долларов. Вы берете у брокера 10 ETH и продаете их за 2500 долларов. Через день курс криптовалюты действительно падает до 200 долларов. Вы покупаете 10 ETH за 2000 долларов и отдаете брокеру, а также оплачиваете 100 долларов комиссии за пользование активом. При этом 400 долларов остается у вас.
На бирже система работает аналогично. Проценты за пользование активами зависят от ключевой ставки в стране.
Чем выше процентная ставка, тем дороже находиться в короткой позиции. Чтобы выйти в плюс, нужно, чтобы потенциальный доход от совершения сделки был выше, чем плата за пользование активом.
Можно ли одновременно открывать лонги и шорты
По сути, лонг — это покупка актива, шорт — продажа. Технически трейдер может одновременно открыть лонг и шорт. Но на практике таким занимаются редко.
К примеру, трейдер может открыть лонг — купить 100 акций определенной компании на фондовом рынке. Параллельно открывается шорт на фьючерсный контракт на 100 таких же акций.
В итоге трейдер окажется в нулевой позиции — доход от лонга будет компенсировать убыток от шорта. Особого убытка такие сделки не принесут.
Но подобные комбинации интересны для хеджирования рисков: когда на одном рынке открывается лонг, на другом — шорт, и сделки компенсируют ценовые риски друг друга. Кроме того, встречные сделки открывают арбитражники — трейдеры, которые хотят купить актив дешево на одной бирже и продать дороже на другой, чтобы получить прибыль за счет разницы котировок.
